Hogyan teljesített a világ legeredményesebb tőzsdei befektetője Warren Buffett 2022-ben és mely részvények alkotják a portfólióját?
A hétvégén tette közzé negyedik negyedéves és 2022-es éves jelentését Warren Buffett cége a Berkshire Hathaway.
Jól jártak a tavalyi évben is azok a passzív befektetők akik az amerikai tőzsde index helyett Warren Buffett cégének részvényeit vásárolták ugyanis 2022-ben a Berkshire részvényárfolyama (NYSE:BRK.B) (NYSE:BRK.A) 4%-ot emelkedett, miközben az S&P 500 18%-ot esett.
A Berkshire Hathaway üzemi eredménye 6,7 milliárd dollár volt 2022 negyedik negyedévében – olvasható a szombati közleményben. Ez 7,9%-kal alacsonyabb az egy évvel korábbi időszakhoz képest, amikor a nyereség elérte a 7,285 milliárd dollárt. A működési eredmény a konglomerátum tulajdonában lévő vállalkozásokból származó teljes nyereségre vonatkozik. Az eredményt az „egyéb” üzletágakban elért 1,45 milliárd dolláros veszteség rontotta. Illetve csökkent a vasúti és biztosítási tevékenységből származó nyereség is.
A vállalat 2022 utolsó negyedévében ~2,6 milliárd dollár értékben vásárolt vissza saját részvényeiből, így az évben összesen 7,9 milliárd dollárt költött saját részvényeire. Ez nagy mértékű csökkenés a 2021-es 27 milliárd dollárhoz és a 2020-as 24,7 milliárd dollárhoz képest.
A befektetési óriás 2022. december 31-én ~128,7 milliárd dollárnyi készpénzt és rövid lejáratú értékpapírokat tartott, szemben a szeptember 30-i ~109,0 milliárd dollárral. Annak ellenére sikerült ilyen nagy mértékben emelnie készpénzállományát, hogy a vállalat 2022 utolsó negyedévében megvásárolta az Alleghany Corp.-t 11,6 milliárd dollárért.
Q4 üzemi eredmény üzleti szegmensenként:
Biztosítás 244 millió dollár -34% 2021 Q4-hez képest
Biztosítás – befektetési bevétel 2,00 milliárd dollár +64% 2021 Q4-hez képest
Vasút 1,47 milliárd dollár -12.8% 2021 Q4-hez képest
Közművek és energia 739 millió dollár +24% 2021 Q4-hez képest
Egyéb vállalkozások (50%+ tulajdonrész) 2,99 milliárd dollár +7% 2021 Q4-hez képest
Egyéb vállalkozások (5-50% tulajdonrész) 718 millió dollár +412% 2021 Q4-hez képest
Egyéb –1,45 milliárd dollár a 2021 Q4-es +446 millió dollárral szemben.
Az összprofit 18,164 milliárd dollárra esett 2022 negyedik negyedévében, ami 54%-os csökkenés az előző év azonos negyedévéhez képest. Ezek az eredmények a Berkshire ingadozó részvény befektetéseit tükrözik.
Az egész évben 22,819 milliárd dollár veszteséget ért el a Berkshire 2022-ben, szemben a 2021-es 89,795 milliárd dolláros profittal. Ez a szám nagyrészt a 2022-es viharos piac eredménye, a vállalat 53,6 milliárd dolláros befektetési veszteséget jelentett a több mint 300 milliárd dolláros részvény portfólióján.
Ettől függetlenül Buffett gyakran kevés súlyt tulajdonít a cég negyedéves vagy éves eredményeiben bekövetkezett változásoknak.
"A befektetési nyereség/veszteség összege egy adott negyedévben általában értelmetlen, és olyan számokat közöl az egy részvényre jutó nettó nyereségről (veszteségről), amely rendkívül félrevezető lehet a számviteli szabályokat alig vagy egyáltalán nem ismerő befektetők számára" - olvasható a közleményben.
Buffett éves részvényesi levelében kijelentette, hogy a Berkshire továbbra is rengeteg készpénzt és amerikai kincstárjegyet fog tartani.
Ez alapján a világ legsikeresebb és legismertebb érték-alapú befektetője úgy gondolja, hogy még nincsenek a részvények attraktív értékeltségi szinteken. Akik hosszú távra tervezik befektetéseiket mint Buffett és az érték alapú befektetést preferálják azoknak érdemes lehet várni a részvény befektetésekkel és addig kötvényekben/állampapírokban kamatoztatni a készpénzt.
A Berkshire részvényei közel 1,6%-ot estek eddig 2023-ban.
Mely részvényekből áll a Berkshire Hathaway részvény portfóliója?
Warren Buffett korábban azt mondta: "A diverzifikáció védelem a tudatlanság ellen. Nem sok értelme van, ha tudod, mit csinálsz." Bár a portfólió jelentős mértékű diverzifikációja valószínűleg okos lépés a legtöbb befektető számára, nyilvánvaló, hogy Buffett rendkívül bízik a Berkshire menedzsereinek és elemzői csapatainak azon képességében, hogy ki tudják választani a nyerteseket.
A Berkshire Hathaway portfólióértékének 76%-a ebben az 5 részvényben van:
1. Apple (AAPL)
Az Apple messze a legnagyobb komponense a Berkshire Hathaway részvényportfóliójának. A technológiai óriás részvényei jelenlegi áron a befektetési konglomerátum részvényeinek nagyjából 38,9%-át teszik ki. Buffett cége 2016-ban kezdett befektetni az iPhone-gyártóba, és az Apple részvényeinek tőkenövekedése és saját részvényvásárlások kombinációja a Berkshire vezető részvénypozíciójába emelte.
Az Apple mobilpiaci dominanciája a világ egyik legjövedelmezőbb üzletévé tette. A Counterpoint Research elemzése szerint a tavalyi negyedik negyedévben az iPhone-t gyártó cég az okostelefon-eladásokból származó globális profit 85%-át termelte. Ha belegondolunk, hány készülékgyártó létezik, és milyen a verseny és az árucikkek alakulása, akkor az Apple dominanciája a mobilpiacon nem más, mint hihetetlen – és nem úgy tűnik, hogy a technológiai vezető egyhamar átadja uralmát ezen a téren.
2. Bank of America (BAC)
2011 elején úgy tűnt, hogy Buffett végleg végzett a Bank of America részvényeivel. A Berkshire 2010 negyedik negyedévére vonatkozó 13F bejelentésének közzététele feltárta, hogy a Berkshire eladta a banki részvények teljes pozícióját, és jelentős veszteséget szenvedett el a pozícióból való kilépéssel. A befektetési konglomerátum azonban visszatért a BAC részvények vásárlásához, mielőtt 2011-nek vége lett volna.
Mivel a BAC-ra a 2011-es adósságplafon-válság és a közelmúltbeli pénzügyi összeomlás és recesszió miatti nyomás nehezedett, Buffett olyan megállapodást javasolt a BAC-nak, amely új tőkeinjekciót biztosított a küszködő pénzügyi óriásnak. A Berkshire 5 milliárd dollár értékben vásárolt elsőbbségi részvényt, és részvényopciót kapott, amely lehetővé tette a holdingtársaság számára, hogy 700 millió részvényt vásároljon a bankóriás törzsrészvényéből, részvényenként 7,14 dollárért.
Nagyjából hat évvel később a BAC részvényei részvényenként 24 dollár felett jártak, és Buffett lehívta a warrantokat. A vásárlás révén azonnal a Berkshire Hathaway a Bank of America legnagyobb részvényese lett, és a mai napig az. A BAC részvények a Berkshire részvényportfóliójának hozzávetőlegesen 11,2%-át teszik ki jelen állás szerint, a Berkshire pedig a banktársaság forgalomban lévő részvényeinek nagyjából 12,6%-át birtokolja.
3. Chevron (CVX)
A Berkshire Hathaway 2020-ban új pozíciót vett fel a Chevron részvényekben, és 2022-ben több milliárd dolláros további befektetést eszközölt a részvényekbe. Ez nagyszerű lépésnek bizonyult.
A Berkshire nagy pozíciója a Chevronban óriási szerepet játszott a befektetési konszern piacverő teljesítményében az elmúlt évben. A magas olajárak hatására az energiaóriás lett a Dow Jones Industrial Average index legjobban teljesítő komponense 2022-ben.
A Chevron a Berkshire harmadik legnagyobb részesedése, és a vállalat részvényportfóliójának nagyjából 9,8%-át teszi ki.
4. Coca-Cola (KO)
Warren Buffett soha nem volt a Coca-Cola üdítőitalainak hivatalos szóvivője. Azonban az évek során rengeteget szerepelt nyilvánosan kólát kortyolgatva. Buffett annyira kedveli a céget, hogy azt mondta, soha nem adná el részvényeit, és jelenleg a Berkshire Hathaway részvényportfóliójának 8,5%-át teszi ki a KO.
A Coca-Cola emellett a tőzsdén jegyzett társaságok közül az egyik legjobb osztaléknövekedési sorozattal rendelkezik. A 60 éves, egymást követő éves kifizetési növekedéssel a vállalat egy évtizeddel túl van azon az 50 éven, amely szükséges ahhoz, hogy csatlakozzon az osztalékkirályok klubjához. Csak kilenc tőzsdei vállalat rendelkezik hosszabb osztaléknövekedési rekorddal, és Buffett és más részvényesek nagy valószínűséggel újabb osztalékemelésben részesülnek, amikor a társaság közzéteszi közelgő negyedik negyedéves jelentését.
5. American Express (AXP)
A Berkshire jelenleg az American Express részvényeinek nagyjából 20%-át birtokolja, és ez a részesedés valószínűleg még akkor is növekedni fog, ha a befektetési konglomerátum soha nem vásárol újabb részvényt. Az American Express az elmúlt években jelentős visszavásárlási hullámon ment keresztül, és az elmúlt évtizedben kinnlevő részvényeinek közel egyharmadát vásárolta vissza.
A felhasználók számának és a hálózatában lebonyolított teljes tranzakciós volumen növekedése mellett a saját részvények visszavásárlása jelentős pozitív katalizátort jelentett az egy részvényre jutó eredmény növekedésében. A társaság osztalék formájában is visszaadta az értéket Buffettnek és más részvényeseknek, és 160%-kal emelte kifizetését az elmúlt évtizedben.
A jelenlegi részvényárfolyam alapján az AXP a Berkshire portfóliójának 7,5%-át teszi ki.
A Berkshire Hathaway teljes 2022-es jelentése az alábbi linken olvasható: https://www.berkshirehathaway.com/2022ar/2022ar.pdf
Comments